马会传真 > 马会传真三肖选一肖期期准 > >马会传真三肖选一肖期期准 美联储宽松决策是否已被市场绑架?
最新资讯
马会传真三肖选一肖期期准

马会传真三肖选一肖期期准 美联储宽松决策是否已被市场绑架?

时间:2020-07-24 02:43作者:admin打印字号:

自3月中旬新冠疫情全球爆发以来,各国央行纷纷推出宽松的货币政策以应对货币流动性不足及经济萎缩风险。尤其美国的货币政策备受关注,美联储自3月连续紧急降息150基点至0-0.25%后,其再次重启了次贷危机时货币政策工具箱中的众多非常规货币工具,而市场对此似乎并未满足,转而继续“押注”美联储负利率政策及收益率曲线控制政策。未来美联储当前货币政策工具是否达到了“物尽其用”的效果,美联储能否满足市场期望,其顾虑和担忧又在何处,对金融市场影响几何需要深入分析,以防范风险。

政策松而有序 美元流动性压力缓解

观察美国货币政策工具可以发现, 当前货币工具并未用在“刀刃”上。自6月18日至29日,美联储共购买了约13.3亿美元的企业债,并持有的单个企业债市值规模推升至15.9亿美元。本轮购买后,Verizon (电信)、AT&T (电信)、和苹果 (科技) 分别以2690万、2630万和2550万美元的持仓量名列三甲。但事实上,这些企业手中持有大量现金储备并不需要救助,而真正缺乏资金的“垃圾级”企业债券却并未得到美联储有效支持。

与此同时可以观察到,美联储央行美元互换使用量持续坍缩;正回购用量重新归零;一级交易商信贷便利工具 (PDCF) 和货币市场共同基金便利工具 (MMLF) 等项目的使用量持续减少,整体的信贷规模也回落到了1000亿美元以下 ;而由于约70%的本金要积压在第五年还清,风险可能比普通条件下的贷款更大,导致主街贷款便利工具依旧无人问津。

以上几点足以说明当前美元流动性压力已有一定缓解。因此,美联储适时收缩美联储资产负债表规模,当前已下降至6.92万亿美元,为5月中旬以来的最低水平。当然,评价美联储缩表是否会降低美元流动性,需要摆脱常规经济理论,如果美联储缩表方式为直接将美国国债注销,则市场中流通美元并不会减少,而美联储未来是否采取这种方法或将取决于美国的财政状况是否“入不敷出”。

加码宽松待议 美元后顾之忧难解

美联储在紧急降息及大量使用其特殊时期货币工具之后,这使得市场较为悲观的前景预期,市场广泛存在美国将进一步降低利率至负值及采取收益率曲线控制的极端货币政策的争论马会传真三肖选一肖期期准,但这两种政策截止当前仍未被采用马会传真三肖选一肖期期准,同时美联储表现出了异常的冷静。实际上马会传真三肖选一肖期期准,这两种政策在其它国家已有充足的经验可参考马会传真三肖选一肖期期准,但效果却令人大跌眼镜。如日本在上世纪90年代实施负利率以来马会传真三肖选一肖期期准,经济迟迟未见起色马会传真三肖选一肖期期准,若非财政政策提供大量支持马会传真三肖选一肖期期准,日本经济颓势或将更加明显马会传真三肖选一肖期期准,显然马会传真三肖选一肖期期准,负利率政策对于刺激经济的作用并不像想象的那样明显。

目前经济危机是在疫情冲击下叠加经济衰退局面马会传真三肖选一肖期期准,即使实施负利率政策,实体经济的预期收益率更低,这对经济的刺激作用也十分有限。长期的低利率政策已经使整个经济体对利率的下降形成路径依赖,只有更低的利率才能给不断失去活力的经济体提供套利空间。一旦利率上升,就会带来衰退的压力,并使投机空间瞬间消失,迫使货币当局只能实行更低的利率。但长期的低利率和负利率,明显违背经济规律,只能使经济的效率进一步降低,并造成债务的膨胀,当美联储实施负利率的时候,不过是打出了最后一张烂牌。

收益率曲线控制政策同样如此,2016年日本进入负利率周期后引入收益率曲线控制政策,值得肯定的是,凭借日本央行的信誉在无需大规模购买资产的情况下实现了对长期收益率的严格控制。然而,该政策在推高通胀方面并不成功,近几个月来,日本核心通胀率一直在接近0.5%的水平,甚至4月以来已跌幅负值,几乎没有高于该政策实施时的水平。这些表明仅凭货币刺激似乎无法改变民众对长期低通胀根深蒂固的预期。当然,我们不知道如果没有收益率曲线控制政策,其通货膨胀会是什么样子。

美国在二战时期同样采取过收益率曲线控制政策,并取得了不错的效果,但当前美元流动性并未达到当时的紧缺程度。虽然此前市场普遍担忧疫情会导致通缩,但随着各国宽松政策实施及疫情防控放松,严重的通缩并未来临,与其杞人忧天,更值得警惕是通胀风险和真正实施收益率曲线控制后的央行独立性问题,进而产生的美元信用问题。

综上所述,当前美联储货币政策工具部分并未完全满足市场需求,但综合效果已有一定体现,美元流动性紧缺已有缓解。同时,联储决策并未被市场绑架,依旧保持谨慎状态。虽然负利率及收益率曲线控制策略或将减轻美联储扩表负担,提振美股,有助于刺激实体经济复苏,但美联储顾虑在于政策实施后会危机央行信誉,同时冒着通胀过热风险。事无定论,鉴于美国疫情二次反弹风险加剧,其持续性及影响尚不确定,若美国最终因此陷入衰退,避险情绪或将引导“美元荒”再现,美联储也难免进一步宽松。投资者需关注收益率曲线控制瞄定周期及其传导效率,重在辨析政策实施效果。 返回外汇网首页,查看更多>>

赞() 中金在线外汇网声明:中金在线外汇网转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 推荐阅读 欧元波动率跌至1个多月来最低水平,一大风险事件来袭欧元能扛得住吗?

周五(7月17日)亚市盘中,欧元兑美元呈现倒V型走势,周四欧元小幅走软,盘中欧元兑美元一度从日高回落近70点,另外期权交易员对欧元的看涨程度有所降低。 欧元兑美元走势图 欧元小幅走软,尾盘下跌0.2...

07月17日 09:55 欧盟报告:欧洲经济复苏不确定性增大

欧盟委员会近日发布最新一期2020年欧洲经济夏季展望报告,再次下调今明两年欧洲经济预期。根据报告,欧盟和欧元区经济2020年将分别萎缩8.3%和8.7%,2021年将分别增长5.8%和6.1%。  ...

07月17日 09:53 技术图表:今日外汇市场交易机会提醒(7月17日)

日内推荐交易品种及相关策略:美元瑞郎(上涨:2天,隔夜涨跌幅:0.15%,波动幅度:0.41%)。根据外汇相关性实时追踪,USDCHF在30分钟周期下与部分货币的相关性排行如下图: 其中,USD...

07月17日 09:29 失业数据暗示美国经济“大事不妙” 超预期零售数据难救市

从目前的趋势看,下周的初请数据下行空间有限,甚至可能会出现反弹。新一轮疫情给美国带来巨大压力,特别是在佛罗里达州、加利福尼亚州、德克萨斯州和亚利桑那州等州。 上周德克萨斯州和佛罗里达州初请失业金人数...

07月17日 09:14 芝加哥联储主席埃文斯:除非通胀升至2%以上,否则没有任何加息理由

美国芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)周四表示,除非通胀率飙升至美联储2%的目标之上,否则他很难想到任何开始加息的理由,他表示这种发展不太可能。 埃文斯预测,美国失业率到明年年底才会...

07月17日 09:13 全球市场丝丝凉意袭来!亿万富翁们大赚一笔后开始撤离?

尽管依然时值盛夏,但全球市场的投资者,在昨日却无疑正感受到丝丝凉意袭来!美国股市标普500指数周四下跌,受微软和苹果公司股价走低拖累,初请失业金人数高企,加剧了人们对新冠病例增加造成的经济损失的担忧。...

07月17日 09:11 欧元多头的机会来了:欧盟复苏基金能顺产吗?

周四,受贸易紧张局势影响,连跌数日的美元终于有了起色,美盘时段持续上涨,最高触及96.42,最终收涨0.27%。以美元计价的大宗商品普遍走低。黄金自1810美元上方震荡走跌,于美盘时段大幅下挫,跌破1...

07月17日 08:59 美联储前主席伯南克:美国国会最大的作用就是援助经济

美联储前主席伯南克(Ben Bernanke)表示,美国国会为拯救经济所能做的最重要的事情就是为州和地方政府提供援助。 伯南克在专栏文章中说,对州和地方政府缺乏足够的支持是大衰退期间犯下的最大错误,...

07月17日 08:50 今日财经数据前瞻:关注欧元区6月CPI年率及月率

欧元区6月CPI年率及月率,消费者物价是整体通胀的最主要部分。通胀对货币估值很重要,因上升的物价将令央行为控制通胀目标而上调利率。一般而言,在良性通胀环境下,通胀好于预期,则表明市场流动性快,经济发展...

07月17日 08:46 外汇财经早餐——你每日必备的交易攻略(7月17日)

自即日起,外汇将为广大投资者收罗每日早间必看的财经新闻,同时与大家分享市场的点点滴滴,寄希望成为您每日必看的交易攻略。 src=http://caiji.3g.cnfol.com/colect/202...

07月17日 08:42 点击加载更多 实时快讯 热门文章 盛文兵:黄金1791--1815区间宽幅震荡,区间内高抛低吸盛文兵:黄金1791--1815区间宽幅震荡,区间内高抛低吸07-16 14:59 栾雪:7月16日黄金外汇视频解盘栾雪:7月16日黄金外汇视频解盘07-16 15:00 波浪理论系列视频10:五浪(离场比进场更重要)下波浪理论系列视频10:五浪(离场比进场更重要)下07-16 14:53 4宗校立:2020.07.16外汇黄金交易解盘 5波浪理论系列视频9:五浪(离场比进场更重要)上 6小心,别被上涨蒙蔽双眼,美元后市还将迎来几百点的行情? 7张尧浠:美元触底回升仍看下行、欧美逢低就是跟多 8闫瑞祥:美指触碰关键支撑反弹,欧美看波修正 更多>>实时行情

美元指数24小时

货币专栏

人民币

美元

欧元

澳元

英镑

日元

加元

纽元

港币

视频

宗校立:2020.07.16外汇黄金交易解盘

栾雪:7月16日黄金外汇视频解盘

盛文兵:黄金1791--1815区间宽幅震荡,区间内高抛低吸

波浪理论系列视频10:五浪(离场比进场更重要)下

波浪理论系列视频9:五浪(离场比进场更重要)上

波浪理论系列视频8:四浪(调整浪全在这里)下

波浪理论系列视频7:四浪(调整浪全在这里)上

查看更多 图解汇市 外汇专题 近十年来首度降息?一图纵览今晚美联储7月决议!

近十年来首度降息?一图纵览今晚美联储7月决议!

【图解】2019年有哪些大事将发生?彭博盘点各月值得留意的日子!

【图解】2019年有哪些大事将发生?彭博盘点各月值得留意的日子!

汇市头条大放送!一张图带你回顾2018,展望2019

汇市头条大放送!一张图带你回顾2018,展望2019

关于美国2018年中期选举进展!看这张图就够了!

关于美国2018年中期选举进展!看这张图就够了!

聚焦美国11月非农

聚焦美国11月非农

聚焦美国10月非农

聚焦美国10月非农

9月美联储议息

9月美联储议息

美国8月非农

美国8月非农

--> --> 诚聘英才|关于我们|广告服务|合作伙伴|法律声明|征稿启事|友链申请 本站所有文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读法律声明,风险自负 违法和不良信息举报电话:4008888366 举报邮箱:4008888366@b.qq.com 《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》编号:闽 B2-20050010 号  《电子公告服务许可证》编号:闽通信互联网 [2008]1 号 《网络文化经营许可证》编号:闽网文[2017]6399130号  证券资讯提供:福建天信投资咨询顾问有限公司 [证书:ZX0151] 信息网络传播视听节目许可证1310422号   广播电视节目制作经营许可证 编号:(闽)字第091号 Copyright © 2003-2020 中金在线. All Right Reserved. 福州网络警察报警平台违法和不良信息举报中心

闽公网安备 35010002000101号

 

作者 | 肖何

新浪财经讯 7月9日, 中国基金业高峰论坛暨基金业致敬资本市场30周年云峰会举行,海富通基金总经理任志强出席会议并发表《权益基金发展正逢天时地利人和》主题演讲。

  CBA复赛第二阶段,浙江男篮90-74战胜山西男篮,取得六连胜的同时送给对手五连败。此役,浙江男篮后场双子星皆有不俗的发挥,吴前得到23分2篮板9助攻1抢断,得分助攻全场最高;程帅澎则得到21分7篮板3助攻2抢断,队内得分仅次于吴前,俩人合砍44分!

  对身边的游泳教练好点吧,游泳教练这个头衔后面是很多人想象不到的艰辛。

原标题:高圆圆成虎扑女神冠军 连续四年亚军之后终于夺冠

【盘面观点】

  克鲁塞罗俱乐部官方宣布,上赛季效力于永昌的玻利维亚前锋莫雷洛回归球队。

国际米兰vs博洛尼亚

新京报讯(记者张冰)7月15日,长城汽车在北京长城汽车品牌体验中心展示了其全新动力总成4N20系列发动机和横置9DCT/9HDCT变速器。长城汽车官方透露,该动力总成将于年内量产,并将率先搭载在长城汽车旗下的全新车型中。 作为长城汽车在发动机领域的新成果,4N20发动机在高效率、低排放、轻量化、高性能等方面进行了优化改良。据官方介绍,4N20系列发动机热效率可达38.3%。 9DCT变速器也同样值得关注。据长城汽车官方介绍,其9DCT变速器是全球首款横置9速湿式双离合变速器。 此外,长城汽车技术团队在常规变速器的基础上集成P2模块,研发设计了9HDCT混动变速器——全球首款横置P2混动9速湿式双离合变速器。在WLTC测试中,相较主流产品,9DCT变速器百公里油耗降低7%,9HDCT变速器百公里油耗降低70%。 新京报记者 张冰 编辑 李薇佳 校对 李项玲

目前市场事件敏感周期相对突出,因此汇率寻求趋势性修复状态突出,加之目前经济与疫情之间交织不清明显,方向性选择的技术和趋势博弈状态严重。

山东即墨作为我国主要海参养殖区域,存在养海参时整箱放敌敌畏、滥用土霉素等抗生素、为缩短养殖时间“北参南养”的现象,在海参养成后,还有使用麦芽糊精人工增重的行为。

欧洲杯历届冠军
上一篇:马会传真三肖选一肖期期准 水龙头关不得?美联储资产负债表逾一个月来首升 三号人物发警告!
下一篇:马会传真三肖选一肖期期准 欧元波动率跌至1个多月来最低水平,一大风险事件来袭欧元能扛得住吗?